1、正极材料出货规模持续走高，跟随锂电产业同步扩容
2025年中国锂电池正极材料出货量达到503万吨，作为锂电池核心上游原材料，出货规模与锂电池整体需求高度联动，产品以磷酸铁锂、三元材料为主，适配动力电池、储能电池等主流场景，国内正极材料产业供给能力稳居全球首位。
图表：2021-2025年中国锂电池正极材料出货量情况
数据来源：中经百汇研究中心
2、锂电池正极材料核心驱动因素分析
（1）动力电池需求托底核心增量。国内新能源汽车保有量持续提升，叠加车企出海带动配套电池订单增长，拉动三元、磷酸铁锂正极材料稳定需求，是支撑正极材料出货的首要动力。
（2）储能电池市场快速放量带动新增需求。风光大基地、工商业储能、户用储能项目加速落地，储能电池装机上行，磷酸铁锂正极凭借成本与安全性优势需求快速增长，成为重要增量来源。
（3）国产供应链配套体系完善，出海配套拉动外供需求。国内正极材料企业工艺成熟、产能布局充分，伴随国内电池企业海外建厂，上游正极材料同步配套出口，进一步抬升整体出货水平。
3、锂电池正极材料未来增长预判
（1）需求结构持续调整，磷酸铁锂占比维持高位。储能赛道长期景气，磷酸铁锂需求韧性较强；三元材料随高端新能源车、海外车型需求稳步增长，高镍、富锂锰基等新型正极逐步实现小批量导入。
（2）行业增速放缓，产能过剩压力凸显。前期大规模新建产能集中释放，市场供给充足，后续出货增长节奏将慢于前期高速阶段，行业竞争聚焦成本控制、循环性能等指标。
（3）全球化配套布局成为行业趋势。为规避贸易壁垒，正极材料企业跟随下游电池厂在海外布局产线，出口结构逐步转变，海外本地化生产将重塑国内直接出货的统计口径。
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