一、总体情况
2023年9月，长江干散货综合运价指数630.5，环比下跌0.1%，同比下降9.5%。其中，长江上游综合运价指数551.2，环比上涨4.0%，同比下降4.7%；长江中游综合运价指数397.0，环比下跌4.0%，同比下降16.4%；长江下游综合运价指数750.7，环比上涨0.1%，同比下降7.8%。四大货种方面，煤炭、金属矿石运价指数环比下跌，同比下降；矿建材料、非金属矿石环比有不同程度上涨，同比均有下降。
二、本月市场分析
随着政策效应不断累积，我国经济运行中积极因素不断增多，回升向好势头不减。9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间，制造业景气水平有所回升。长江洪水期逐步过去，上行船舶能耗成本降低。本月燃油价格环比有所上涨、同比上升，而长江干散货运输市场运力供给过剩，货运需求相对不足，致使运价持续低迷。
图表：长江干散货综合运价指数
资料来源：交通运输部
1.煤炭运价。9月，长江流域天气转凉，居民用电需求减弱，电厂煤炭日耗下降，沿江主要港口煤炭库存仍处于高位，货运需求偏弱，长江煤炭运价走跌。本期煤炭运价指数为630.3，环比下跌4.4%，同比下降9.6%，创一年来新低。
图表：长江煤炭运价指数
资料来源：交通运输部
2.金属矿石运价。9月，全国钢铁行业PMI为45.8%，环比略有上升，但供需两端依然偏紧运行。终端补库表现疲弱，钢厂高炉检修增多，铁矿石需求有所减少。长江水位持续回落，上行船舶油耗降低，长江金属矿石运价有所下跌。本期金属矿石运价指数为458.3，环比下跌3.9%，同比下降9.0%。
图表：长江金属矿石运价指数
资料来源：交通运输部
3.矿建材料运价。9月，国内砂石市场需求好转，发货量整体小幅回升。沿江地区在建工程施工进度加快，砂石用量明显提升，长江矿建材料运价止跌回升。本期矿建材料运价指数为1205.1，环比上涨9.4%，同比下降12.6%。
图表：长江矿建材料运价指数
资料来源：交通运输部
4.非金属矿石运价。9月，国内磷矿石下游产业需求逐步复苏，需求有所提振。双节假期临近，化肥等下游市场需求增加，企业备货积极，长江非金属矿石运价上涨。本期非金属矿石运价指数为845.3，环比上涨2.8%，同比下降0.6%。
图表：长江非金属矿石运价指数
资料来源：交通运输部
三、下月市场预测
随着宏观调控政策措施落地见效，我国经济回升向好态势进一步巩固，国内需求有望持续释放。10月份，长江流域气温回落，居民用电需求季节性下降，工业用电需求进入传统旺季，预计电厂煤炭采购需求平稳，长江煤炭运价或稳定。随着房地产调整优化政策陆续出台，市场信心逐步提振，建筑施工进入传统旺季，用钢需求得到释放，预计长江金属矿石运价上涨。随着工程施工进度加快，矿建材料整体出货量将提高，长江矿建材料运价或将继续上涨。随着秋季用肥旺季结束，企业开工逐步下降，市场短期内采购以观望为主，长江非金属矿石运价或稳定。总体而言，预计下月长江干散货运价指数环比上涨。
图表：2023年9月长江干散货运价指数
资料来源：交通运输部
图表：2023年9月分区段运价指数
资料来源：交通运输部
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