一、高值医用耗材市场规模与增长阶段定位 2025年中国高值医用耗材行业市场规模约1755亿元，行业整体处于快速成长期向成熟期过渡、集采驱动结构性转型的关键阶段，告别此前单纯依靠终端扩容的粗放扩张模式，存量成熟赛道受集采控费压制增速放缓，神经介入、电生理、高端眼科、结构性心脏病等创新细分赛道保持高增速，市场增长逻辑由单一需求扩容转向“刚需底盘扩容+国产替代渗透+新品类增量”三重支撑，行业整体增速相较早年有所回落但长期增长确定性充足，市场结构持续优化，头部国产企业份额持续提升，行业正式进入以技术创新、产品迭代、全球化布局为核心竞争要素的高质量增长周期。 图表：2021-2025年中国高值医用耗材行业市场规模情况 数据来源：中经百汇研究中心 二、高值医用耗材规模增长的核心底层驱动逻辑 （一）人口老龄化与慢病高发构筑刚性需求底层底盘 国内老龄化进程持续提速，2025年末60岁及以上人口占比超23%，65岁以上老年群体突破2.2亿，心脑血管疾病、骨关节退变、白内障、心律失常等老年慢性病发病率持续走高，对应冠脉介入、骨科植入、人工晶体、电生理耗材形成长期稳定临床刚需；分级诊疗、

从2021-2025年中国稀土产量柱状数据来看，2025年我国稀土产量维持27万吨，与2024年产量持平，行业产出进入平台稳定阶段。2021至2024年国内稀土产量持续稳步上行，2024年达到27万吨后，2025年不再继续扩张，结束连续多年增长态势。 图表：2021-2025年中国稀土产量情况 数据来源：美国地质调查局（USGS）、中经百汇研究中心 产量保持平稳，首先源于国内稀土开采总量管控政策持续落地。稀土作为战略关键矿产，长期实行开采配额管理制度，不再单纯追求产量规模扩张。在前几年有序释放产能、提升供给保障能力之后，政策重心转向资源集约开发、生态保护，严控无序增产，因此2025年开采指标维持稳定，没有进一步上调，直接使得总产量与前一年保持一致。 其次，下游新能源、永磁电机、风电、工业机器人等稀土终端需求结构变化影响供给节奏。一方面新能源产业依旧对永磁材料存在刚性需求，支撑稀土基本产能维持高位；另一方面全球下游产业链需求分化、海外竞争与库存调整，一定程度抑制增量需求。市场供需双向平衡之下，企业缺乏大幅扩产动力，行业主动维持现有产出规模，避免供给过剩冲击稀土价格体系。 从