一、城市公交运营车辆结构分析2023年末全国拥有公共汽电车68.25万辆，比2022年末减少2.07万辆，其中纯电动车47.39万辆、增加1.85万辆，占公共汽电车比重为69.4%、提高4.7个百分点。拥有城市轨道交通配属车辆6.67万辆，增加0.41万辆。拥有巡游出租汽车136.74万辆，增加0.54万辆。拥有城市客运轮渡船舶180艘。图表：2023年年末公共汽电车构成（按燃料类型分）数据来源：国家交通运输部、中经百汇研究中心二、城市公交运送旅客结构分析2023年完成城市客运量1010.00亿人次，比2022年增长27.7%。其中，公共汽电车城市客运量380.50亿人次、增长18.0%，城市轨道交通客运量293.89亿人次、增长52.2%，出租汽车城市客运量334.78亿人次、增长21.7%，城市客运轮渡客运量0.83亿人次、增长85.3%。图表：2023年全国城市客运量构成（按运输方式分）数据来源：国家交通运输部、中经百汇研究中心三、城市公交运营里程结构分析2023年末全国公共汽电车运营线路7.98万条，比2022年末增加0.18万条，运营线路总长度173.39万公里、增加6.94万公里，其中公交专用车道

我国钛矿采选主要集中在四川省攀枝花-西昌地区，2023年我国钛矿产量达678万吨，折合成TiO2为324.7万吨，同比+3.3%，其中攀西地区产量占比达82%。我国钛精矿主要集中在攀西地区，且攀西地区产量占比逐年增高。目前我国钛矿生产企业主要为：钒钛股份、龙佰集团、安宁股份、重钢西昌，主要矿区均位于攀西地区，四家头部企业产量占全国总产量比重超过60%，其中钒钛股份、龙佰集团以自用为主。国内的钛资源以钒钛磁铁矿为主，选矿分离比较困难，资源主要集中于攀西地区，国内前十钛精矿产能占比约60%。钒钛股份2023年钛矿产能超过150万吨；龙佰集团2023年自有矿山产量或超过120万吨，在收购丰源矿业后进行资源整合，新增钛精矿30万吨，目标2025年逐步将钛精矿年总产能扩展至248万吨，是未来几年行业最主要的供给增量。图表：2019-2023年中国钛矿产量情况数据来源：中国有色金属工业协会钛锆铪分会、中经百汇研究中心2023年，钛矿表观消费量517.5万吨。首先，下游产业需求持续走高。钛矿除主要用于生产工业纯钛和钛合金外，另一用途是为钢铁工业生产钛铁合金和含钛钢。随着钛合金等领域的不断发展，对钛矿的需求持续增加。例如，在

一、现有竞争者之间的竞争近年来，随着国内企业技术水平和生产能力的提升，行业中出现了一批优质的本土企业。目前国内本土有机硅行业企业超过370家，总体看来，我国有机硅行业市场竞争较为激烈。从龙头企业有机硅单体产能来看，合盛硅业、蓝星星火、新安化工以及陶氏有机硅单体产能在40万吨/年以上，属于第一梯队；湖北兴发、山东东岳、恒业成以及唐山三友有机硅单体产能在20万吨/年以上，属于第二梯队；山东金岭、浙江中天以及鲁西化工有机硅单体产能在20万吨/年以下，属于第三梯队。图表：中国有机硅行业企业竞争梯队资料来源：中经百汇研究中心二、关键要素的供应商议价能力分析有机硅行业供应商的议价能力适中。有机硅的上游行业主要是金属硅、氯甲烷等原材料供应商。上游行业的供应情况和价格波动对有机硅生产成本产生影响，从而影响有机硅市场竞争。一方面，有机硅主要原料为硅粉和氯甲烷，这些产品的供应和价格一定程度上受能源、交通运输以及国家政策等因素影响。例如，能源价格的波动可能导致原材料生产成本的变化，进而影响有机硅的价格。交通运输的限制也可能影响原材料的供应稳定性。国家政策对原材料行业的调控也会对有机硅生产企业产生影响。另一方面，虽然上游供应商对有机

一、不同机构资产管理业务模式的差异和比较优势我国不同金融机构在资产管理业务的发展程度、市场定位、业务运营方面均表现出一定差异。这种差异一方面与外部的监管政策和机构的业务发展历程相关，另一方面更是与机构在资产管理业务的资金来源、客户群体、营销模式、资金运作和投资收益等业务模式构成方面的不同紧密相联。这些差异构成了不同机构在资产管理业务上各自不同的比较优势。1、资产管理业务的发展程度：基金公司最为成熟，商业银行、保险机构和信托公司次之，证券公司最低。单纯从管理资产的存量规模来看，基金公司、商业银行、保险机构和信托公司已经占据主导，但若同时考虑资产管理产品线丰富度、业务运作规范程度和透明度、监管政策和法律的完备度，则基金公司是最早合法化、规范化开展资产管理业务的金融机构，其业务产品体系完备、法律关系清晰、运作规范透明，因此总体发展最为成熟。商业银行和信托公司在业务运作规范程度和透明度以及法律层面均有所欠缺，银行主要表现在理财产品收费和“资产池”运作的不规范、不透明，以及理财产品的法律主体地位模糊，且银行和信托公司都普遍存在“究底式”资产管理——承诺最低收益或刚性兑付，这就使资产管理业务偏离“投资者风险自担”的规范轨

一、行业产业链结构分析纸浆产业链上游环节为原料种植业、废纸回收业；中游环节为纸浆加工生产业；下游环节为造纸业以及终端应用环节。图表：纸浆行业产业链分析资料来源：中经百汇研究中心二、行业上游供应发展分析纸浆产业链上游环节为原料种植业、废纸回收业。其中，废纸浆为纸浆生产最常用的原料。1、废纸回收业废纸浆是国内用最大的造纸原料。中国进口废纸占比较低，进口国主要为美国、欧洲、日本等发达国家及地区。国内废纸与进口废纸在质量以及回收成本上存在一定差异，欧、美、日等国家及地区具有较为完善的废纸回收分类体系，回收的废纸不仅经处理后质量较高，且回收成本较低。2023年利用国内回收废纸总量6737万吨，较2022年增长2.31%，废纸回收率51.2%，废纸利用率52.4%，2014～2023年国内废纸回收量年均增长率3.74%。2、原料种植环业中国森林资源分布较为集中，主要集中在东北、东南和西南地区。其中，东北地区以针叶林和针阔叶混交林为主，西南地区以高山针叶林和针阔叶混交林为主，南方地区以杉林、长绿阔叶林为主。总体而言，目前中国木材资源相对缺乏，使木浆行业从根源上受到限制，因此中国木浆主要依靠向加拿大、巴西、印尼、美国等国家进

一、汽油产量分析2025年上半年，中国汽油产量为7612.2万吨，累计同比下降6.8%。从供应端来看，2025年是中国炼厂检修大年，上半年炼厂检修多集中在3-5月份，主营炼厂常规检修及独立炼厂临时调整计划停工，导致一季度国内一次炼油装置检修造成的原料损失量达1395万吨，同比增长84%，3月国内一次炼油装置开工负荷率为75.55%，较2024年同期下滑5.54个百分点。如3月份常减压装置检修损失量达到560万吨，4-5月催化裂化装置等的检修也影响了汽油产量。并且，山东、辽宁等主要成品油产出地的装置检修损失量增多，影响了成品油南下资源量。从需求端而言，随着新能源汽车行业的快速发展，国家大力支持新能源产业，新能源汽车渗透率不断提升，截至2025年2月，新能源乘用车零售渗透率达到49.5%，批发渗透率也达到47%，截至2025年1月，国内新能源汽车保有量大约在3219万辆，替代汽油消费量在216万吨左右，汽油替代占比超13%，燃油车市场加速萎缩，截至2025年2月，中国汽油乘用车销量同比下跌13.25%。同时，出行结构电动化、集约化趋势明显，节假日新能源汽车出行比例提升，城市公共交通受青睐，顺风车、共享单车等出行新

1、行业整体竞争格局换热器是在具有不同温度的两种或两种以上流体之间传递热量的设备，又称热交换器、热交换设备，是化工、石油、钢铁、汽车、食品及其他许多工业部门的通用设备，在生产中占有重要地位。近年来，随着换热器行业的不断发展，我国换热器生产企业数量不断上升，形成外资企业、本土大型企业、本土中小型企业三大阵营，行业竞争较为激烈。近几年，在下游市场需求快速增长以及政策鼓励支持等多重推动因素的影响下，我国板式换热器行业快速发展，企业数量不断增长，同时也吸引了较多的外资企业通过出口途径或投资设厂等方式入驻中国，争夺中国市场份额，导致板式换热器市场竞争较为激烈。目前中国板式换热器行业可分为以下三大阵营：图表：中国板式换热器行业现有竞争者分析资料来源：中经百汇研究中心目前，世界主要著名换热器企业都基本完成了在华投资布局。除了像韩国LHE株式会社、意大利斯普莱力等部分企业暂时只在中国设立销售办事处外，其它主要换热器企业都在华设立了生产基地，部分企业还在华东地区和华北地区建立了多个生产基地。从外资换热器企业在华投资布局来看，大部分外资企业主要选择华东地区建立生产基地，其次是华北地区，在其它地区建立生产基地较少。我国换热器行业的

1、钛白粉行业供给格局分析2023年，全国416万吨的钛白粉产品中，金红石型为360万吨，占为86.54%；鋭钛型为42万吨，占比为10.1%；颜料级及其他产品为14万吨，占比为3.37%。图表：中国钛白粉产品结构分析数据来源：钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处、中经百汇研究中心2023年，氯化法产量69.2万吨，占比16.63%，氯化法钛白粉产量占比呈提升趋势，从2015年的3.46%提升至16.63%。图表：中国钛白粉工艺结构分析数据来源：钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处、中经百汇研究中心2、钛白粉行业销售格局分析钛白粉广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、橡胶、化纤、陶瓷、化妆品、食品、医药、电子工业、微机电和环保工业等。钛白粉的需求主要受下游行业对钛白粉的消费量的影响，其中涂料行业是钛白粉的最大下游客户。对国内钛白粉生产企业来说，近年来钛白粉的市场需求除原有下游行业的需求外还存在以下增量的需求因素。图表：中国钛白粉应用领域分布数据来源：钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处、中经百汇研究中心更多研究内容详见中经百汇编撰的《中国钛白粉行业分析报告》，中经百汇提供行业研究报告、定制报告、可行性研究报告、商业计划书

1、有机硅行业市场规模稳定增长近几年，随着中国经济的快速发展，有机硅行业市场也在持续增长。2023年中国有机硅市场规模为482.9亿元。在未来，中国有机硅行业将继续保持快速增长。随着经济的发展，行业的需求量将持续增加，企业的投资也会加大，有机硅行业的发展要素也会得到不断加强。伴随着新材料技术的发展，有机硅行业将进一步提升自身的技术水平，更多新产品也将随之出现，从而推动行业的发展。另外，中国政府出台了多项政策，促进有机硅行业的发展。例如，中国政府重点支持有机硅行业的科技创新、新能源、新材料等领域；对研发、生产、销售等环节提供税收优惠等政策支持；建立行业联盟，促进企业之间的技术交流与合作，促进企业的发展。此外，政府还鼓励企业投资高新技术产业，促进行业技术水平的提升，从而推动有机硅行业的发展。图表：2019-2023年中国有机硅行业市场规模情况数据来源：中经百汇研究中心2、大量国外订单转移至中国，本土企业竞争优势逐渐显现中国有机硅行业龙头扩产稳步推进,在经历上一轮中国供给侧改革后,有机硅行业落后产能逐步出清,竞争格局趋于稳定，本土企业竞争优势加强。近年来有机硅生产整体开工率处于低位，大量订单转移到中国。目前，我国有

一、化工物流行业竞争现状分析1、化工物流整体规模偏小、行业格局较为分散化工物流百强企业市场占比不到两成，且规模偏小、行业格局较为分散。由于危险品仓库和运输车辆的审批地域性导致危险品物流企业地域分散割据，行业整体集中度较低。由于化工品类繁多，不同品类专业性要求不一，化工货代行业整体集中度较低。2、事故频发监管趋严，准入壁垒逐渐提高化工事故频发，安全监管趋严，物流法律法规逐步完善，行业准入壁垒提高。由于我国化工产量逐年扩大，物流环节管理难度提升，自2017年以来，国家相继出台化工物流监管政策和法律法规，规范行业运行标准，规范化工品车辆道路运行的规章制度，建设和加强化工品物流安全体系和应急处理机制，行业事故逐年减少。由于化工产品具有危险性，预计未来行业相关法律法规以及牌照审批机制将更为严格，行业准入壁垒将不断提高，未来行业竞争将以存量竞争为主。3、仓储供给偏紧，航运运力审批较为严格化工仓储审批较严，供给偏紧。根据中物联危化品物流分会统计，我国约有各种类型的仓储企业超过5000家，其中石化产品仓储面积在1亿平方米的规模，石化仓储需求则在1.3亿平方米左右，供需缺口达0.3亿平方米。但由于危化品仓储具备一定的危险性，牌

一、电磁线产业链分析电磁线的上游行业主要为铝、铜和绝缘材料的生产加工企业。在电磁线的生产成本中，导体材料成本所占比例较高；同时，由于本行业主要采用“铝价/铜价＋加工费”作为定价原则，上游产品价格变动对电磁线生产企业的收入和成本影响较大。铝、铜作为大宗商品，供应较为充足，因此电磁线生产所需原材料不存在供应瓶颈。图表：电磁线产业链分析资料来源：中经百汇研究中心二、电磁线行业主要原材料——铜1、铜资源储量及分布全球铜资源储量总体较为丰富且集中，智利是全球铜储量最大的国家，其次是澳大利亚、秘鲁和俄罗斯，前四国占据全球近一半的铜资源。我国铜资源储量及可开采性欠佳。近年来，中国可开采铜矿资源不断减少，自然资源部数据显示，2022年中国铜矿储量为4077.18万吨，主要分布在江西、新疆、云南和西藏四省，预计可开采年限约40年，此外，我国铜资源在矿床规模、矿石品位和开采难度方面存在劣势。2、铜产量规模分析从产量来看，近年国内铜精矿产量并无明显增长、冶炼需求端则增长明显，国内铜精矿供需还是处于较宽松状态，现货TC/RC也保持在高位。国内精铜产量同比增速放缓，消费增长不及预期。2024年，我国精炼铜产量1364.4万吨，同比增长

一、现有电梯企业间的竞争分析国内电梯行业企业较多，主要包括外资电梯企业和本土电梯企业，目前外资电梯企业约占55%的市场份额，本土电梯企业约占45%的市场份额。近年来国内电梯行业由于市场容量的增长发展较快，但电梯市场竞争较为激烈，不考虑外资品牌电梯企业的影响，国内电梯行业集中度较低。随着电梯行业的充分竞争，一些企业由于市场竞争选择退出电梯整机生产领域或被行业内优势整机制造企业收购兼并整合，电梯行业集中度进一步提高，产业向优势企业、核心企业集中的结构调整趋势已经显现。二、上游供应商的议价能力分析对于大部分电梯研发生产企业来说，核心零配件主要由自己生产和配套，这样才能保证电梯质量的一致性，才能充分保障电梯的安全性，为客户提供最优质的服务。因此对于很多其他非核心零配件企业来说，对电梯企业的议价能力并不是很强。因此对于电梯行业来说，由于自己掌握了电梯的核心零部件的生产，对其他零配件等上游供应商的议价能力还是比较强的。三、下游购买者的议价能力分析中国电梯市场分两个阵营：国产品牌电梯、国外品牌电梯。对国外电梯品牌之间来说，技术差距、品牌影响力的差距较小，对于很多中高端地产项目大部分都使用国外品牌的电梯，国外品牌电梯的使用能