【本月特点】
天然橡胶价格环比上涨
图表：2023-2026年1月天然橡胶价格走势图
资料来源：农业农村部
【后期走势】
国内产区全面停割，东南亚产区季节性减产，天然橡胶原料供应收紧。新一轮“两新”政策落地实施，有望支撑天然橡胶消费基本盘。预计春节后天然橡胶价格震荡上行。
【详情】
（一）天然橡胶供应量减少。国内云南产区全面停割，海南产区有少量产出，新增原料供应有限。国外东南亚产区，泰国南部仍保持旺产，越南和泰国北部接近割胶季尾声，原料供应小幅下滑。全球天然橡胶总体供应量有所减少。
（二）现货价格环比上涨。春节假期临近，下游工厂从2月初开始陆续放假，1月份原料采购需求有所增加，轮胎企业开工负荷迎来节前高峰，全钢胎开工负荷62.7%，环比涨2.8个百分点，半钢胎开工负荷69.9%，环比涨5.5个百分点，国内外现货价格受刚需支撑，较上月不同程度上涨。国内市场，1月份全乳胶上海、山东市场均价每吨15583元，环比涨4.7%，同比跌5.5%；混合胶山东市场均价每吨14990元，环比涨1.8%，同比跌8.6%。东南亚市场，泰国RSS3均价每吨2173美元，折人民币每吨15092元，环比涨3.5%，同比跌9.5%；印尼SIR20均价每吨1845美元，折人民币每吨12814元，环比涨5.6%，同比跌6.9%；马来西亚SMR20均价每吨1906美元，折人民币每吨13237元，环比涨4.1%，同比跌5.6%。
（三）期货价格环比上涨。1月份，新一轮“两新”政策开始实施，优化了针对汽车报废更新和置换更新的支持范围、补贴标准和实施机制，释放了提升汽车消费效能、激活汽车消费活力的明确信号，带动天然橡胶期货价格走高。1月份，上海期货交易所主力合约（2605）收盘每吨16160元，环比涨5.8%，同比跌6.5%。大阪证券交易所（OSE）橡胶主力合约（2607）收盘均价每千克350日元，折人民币每吨15922元，环比涨6.1%，同比跌6.1%。
（四）2025年累计，天然橡胶进口数量增加。2025年，以新能源汽车为代表的“新三样”出口总值同比涨27.1%，拉高了轮胎制造的原料需求，天然橡胶和混合橡胶进口数量均较上年实现增长。轮胎企业为满足春节后复工需求提前采购的船货陆续到港，带动12月份进口数量环比上涨。据海关统计，12月份我国进口天然橡胶39.22万吨，环比增17.8%，同比增52.8%；进口混合橡胶39.64万吨，环比增31.3%，同比增4.6%。1—12月累计，进口天然橡胶316.45万吨，较上年增32.3%，进口额为56.96亿美元，较上年增44.0%；进口混合橡胶344.73万吨，较上年增7.2%，进口额为64.54亿美元，较上年增19.5%。
（五）预计春节后天然橡胶价格偏强运行。供给方面，国内产区处于全面停割状态，国外东南亚产区陆续步入停割季，全球新胶供应偏紧。需求方面，轮胎企业春节前积极备货，但整体需求并未出现显著扩张。政策方面，2025年12月，经欧盟议会批准，“欧盟零毁林法案”（EUDR）申报合规期限推迟一年，大中型企业、小微型企业强制合规义务实施日期分别推迟到2026年12月30日和2027年6月30日，为相关企业打造供应链追溯链条预留了缓冲时间，短期内对天然橡胶国际贸易影响有限。春节后天然橡胶原料存量供应平稳、增量供应减少；轮胎企业采购意愿没有明显变化，以“刚需采买”和“逢低补库”为主；新一轮“两新”政策落地，有望在短期内支撑天然橡胶消费基本盘。综合看，春节后天然橡胶价格将偏强运行。
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