【本月特点】
国内糖价小幅下跌，国际糖价持平略跌
图表：2023-2026年1月糖价走势图
资料来源：农业农村部
【后期走势】
国内市场：南方甘蔗糖生产有序推进，食糖销售进度偏慢，预计国内糖价偏弱运行。国际市场：国际食糖供大于求格局基本形成，北半球泰国、印度食糖产量增加，巴西产量维持高位，食糖消费不旺，预计国际糖价低位震荡。
【详情】
（一）国内糖价小幅下跌。国内甜菜糖厂生产已进入尾声，甘蔗糖厂生产进入旺季，新糖集中上市，市场供应充足；春节备货接近尾声，下游用糖企业多持观望态度，随用随采，国内糖价小幅下跌。1月份，国内食糖均价每吨5293元，环比跌2.3%，同比跌11.0%。
（二）国际糖价持平略跌。印度、泰国等北半球主产国增产预期显著，巴西产糖量维持高位，全球食糖供应宽松。1月份，国际食糖均价（洲际交易所11号原糖期货均价，下同）每磅14.80美分，环比跌0.8%，同比跌21.3%。
（三）国内外食糖价差缩小。受国内增产和消费偏弱等因素影响，国内糖价跌幅高于国际糖价，本月配额内与配额外的国内外价差均缩小。1月份，配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨4051元，比国内糖价低1242元，价差比上月缩小102元。而进口配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨5132元，比国内糖价低161元，价差比上月缩小95元。
（四）2025年累计，我国食糖进口量增额减。国际食糖供给宽松，国际糖价低位运行，全年进口量增加，进口额明显下降。12月份，我国进口食糖57.91万吨，环比增31.6%，同比增47.9%；1—12月累计，进口食糖491.79万吨，较上年增13.1%，进口额21.76亿美元，较上年减8.9%，进口食糖主要来自巴西（占总量的87.2%）。12月份，我国进口糖浆及预混粉6.97万吨，环比减39.1%，同比减63.4%；1—12月累计，进口糖浆及预混粉118.55万吨，较上年减50.1%。
（五）预计2025/26榨季全球食糖供需维持宽松格局。国际咨询机构StoneX预计2025/26榨季全球食糖过剩370万吨，是2017/18榨季以来的最高值。
（六）预计近期国内外糖价低位震荡。国内市场：南方甘蔗糖生产有序推进，销售进度同比偏慢，工业库存季节性累库，预计国内糖价偏弱运行。国际市场：泰国、印度产量增加，巴西产量维持高位，同时消费不旺，当前国际食糖供大于求格局基本形成，预计国际糖价低位震荡。
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