2025年我国中药行业营业收入达到6991.44亿元，回顾2021-2025年行业营收走势，整体呈现波动运行特征，2021年营收创下阶段高点7170.74亿元，2022年出现明显回落，此后连续三年持续修复回升，但始终未能重回2021年水平，行业当前处于政策持续利好、需求稳步复苏，同时面临集采、质量管控、转型压力的调整成长阶段，总量底盘稳固，但上行节奏放缓，行业由规模高速扩张转向结构优化、提质增效的转型窗口期。
图表：2021-2025年中国中药行业营业收入情况
数据来源：国家统计局、中经百汇研究中心
政策红利构成中药产业长期发展的底层支撑，国家持续推动中医药传承创新发展，支持中药创新药、经典名方、中药饮片、中成药规范化发展，鼓励中医药纳入公共卫生服务体系，不断完善中医药服务网络，持续拓宽中药产品院内使用场景，为行业需求提供稳定基本盘。
终端需求变化带来短期营收波动，2021年中医药在公共卫生领域大规模应用带动行业营收冲高，2022年相关需求阶段性消退直接造成营收明显下滑；此后居民健康意识提升，慢病调理、养生保健、治未病消费持续增长，推动中成药、中药饮片需求逐步回暖，带动行业营收连续修复。
行业政策与市场规则重塑直接影响企业收入表现，中成药集采常态化持续压缩产品价格空间，饮片监管标准不断收紧，部分传统品种销售规模承压，一定程度抵消销量增长带来的营收增量，制约行业整体营收重回前期高点。
创新与现代化转型成为新增长来源，中药创新药研发、中药配方颗粒标准化、中药材种植产业化、大健康衍生产品不断丰富，头部企业依托研发与产业链优势挖掘新增量，但创新成果落地周期较长，短期内难以扭转行业整体波动格局。
行业总量波动上行意味着单纯依靠传统品种放量实现营收大幅增长难度提升，市场增量更多来自结构性机会，倒逼企业摆脱过去依靠单品放量的发展模式，加速布局中药创新药、经典名方、院内特色制剂等高壁垒赛道，依靠产品结构升级创造收入增长点。
中成药价格管控持续推进，企业盈利逻辑发生转变，低价竞争空间被持续压缩，具备完整中药材上游种植、质控体系，拥有独家品种、创新产品的企业抗风险能力更强，缺乏核心品种、以普药为主的中小药企经营压力持续加大，行业分化趋势进一步加剧。
需求端向养生、慢病管理、中医药服务延伸，推动企业业务边界拓展，布局中药大健康、药膳、中医药诊疗服务、适老康养中药产品的企业能够开辟增量市场，打通“药材-药品-健康消费品”产业链的企业具备更强的营收增长韧性。
行业规范化持续升级抬高经营门槛，中药材溯源、生产GMP、饮片质量监管趋严，企业需要持续增加质控、数字化改造投入，短期推高运营成本；同时监管收紧加速落后产能出清，有利于具备合规优势的头部企业持续提升市场份额，行业并购整合机会逐步增多。
中长期来看，依托中医药国家战略持续推进、居民慢病管理与养生需求不断释放，中药行业营业收入整体有望保持稳健运行态势，难以再现短期爆发式增长，增长动力将从外部事件驱动转向内生产品创新与消费升级驱动；行业价格管控、质量监管仍将持续，营收增长更多依靠产品结构优化、创新品种落地以及中药健康消费市场扩容，行业竞争重心由规模比拼转向研发实力、产业链管控、品牌价值的综合较量，市场份额持续向具备核心品种、全产业链布局的头部企业集中，产业整体向着高质量、规范化、现代化方向持续转型。
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