一、全球MDI产能分析
全球MDI竞争格局和产能保持稳定，但受地缘冲突升级、能源成本上涨、海外通胀上行等不利因素冲击，全球MDI需求量下降，成本上升叠加需求承压导致MDI利润率大幅下滑。2022年和2023年万华化学、巴斯夫、陶氏化学、科思创和亨斯迈等公司聚氨酯相关业务利润率均明显下滑。未来几年MDI行业格局稳定，全球主要新增产能集中于行业龙头，供需格局也有望保持良好态势。
从全球范围来看，目前全球MDI总产能约1017万吨/年，前五大生产商分别为万华化学、巴斯夫、科思创、陶氏化学、亨斯迈，这五家企业合计占据87%左右的市场份额。其中万华化学总产能295万吨（包含匈牙利万华BC装置），已达全球总产能的近三成。万华化学在国内现有产能260万吨（烟台、宁波）占国内总产能的一半以上。
二、我国MDI产能分析
MDI主要分为聚合MDI和纯MDI两类，是聚氨酯领域技术壁垒较高的产品之一，其中聚合级MDI主要应用于冰箱冷柜、汽车和建筑建材等硬泡应用领域，纯MDI则主要应用于人造革、胶黏剂和涂料等领域中。目前在国内主要MDI生产商包括万华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈等，国内装置整体产能超过470万吨。
三、MDI项目建设计划
从未来全球扩产节奏看，主要增量仍来自中国，2023年中国投产的MDI达到140万吨/年，其中100万吨属于万华化学。到2023年万华化学产能达到365万吨，远超其他企业，国外企业项目投产时间都比国内晚。
四、MDI市场需求规模
MDI是二苯基甲烷二异氰酸酯、含有一定比例纯MDI与多苯基多亚甲基多异氰酸酯的混合物以及纯MDI与聚合MDI的改性物的总称。MDI是生产聚氨酯最重要的原料，少量MDI应用于除聚氨酯外的其它方面。2022年中国MDI市场需求量为287万吨左右。
图表：2019-2023年中国MDI需求量情况
数据来源：中经百汇研究中心
中经百汇提供行业研究报告、定制报告、可行性研究报告、商业计划书、产业规划、企业战略咨询等服务产品，另外还提供产经新闻、市场研究、产业数据服务、企业排行榜等资讯内容。
