光伏逆变器是可将太阳电池组件产生的直流电转换成频率可调节的交流电的电子设备，由于并网的电源需满足上网的质量要求，逆变器通过电力电子开关调整电压波形，用于电网或供负载使用，可直接影响太阳能光伏系统的发电效率。中国光伏逆变器行业具备资金密集、技术壁垒高等特点，其产业链上游参与者以提供相关电子元器件的供应商为主，中游参与者为光伏逆变器厂商，下游为终端用户。
一、光伏逆变器行业产业链分析
中国光伏逆变器产业链上游为电子元器件供应商，中游为光伏逆变器厂商，下游为EPC承包商、终端电站业主、光伏集成安装商，具备技术壁垒高、覆盖面广等特点。产业链发展的驱动因素有：中国光伏装机容量的增长可直接带动光伏逆变器需求，同时，由于光伏逆变器寿命在10年左右，其存量替换需求为光伏逆变器行业发展的另一驱动力。制约因素包括易受政策、宏观经济波动影响，财务与光伏发电项目管理等方面的风险将制约光伏逆变器企业盈利空间，阻碍其行业可持续化发展。
图表：光伏逆变器行业产业链分析
资料来源：中经百汇研究中心
二、光伏逆变器产业链上游分析
1、元器件供应商——IGBT元器件
市场集中度高，龙头厂商具备规模效应，英飞凌全球市占率第一。头部4家国际IGBT模块厂商集中度为58.2%，已形成寡头垄断市场，中国IGBT厂商由于起步较晚，竞争力有待提高，中国市场IGBT模块仍以进口为主。国际厂商如英飞凌、富士电机基于拥有完整晶圆厂、芯片制造厂以及封装厂，占据IGBT领域主导地位，导致行业准入壁垒较高。由于IGBT模块为光伏逆变器提高光伏能力转化率的核心器件，同时具备制造工艺要求高、设计复杂性高等特点，可直接影响光伏逆变器在下游端的光伏发电效率，促使其在光伏逆变器上游领域议价权较强。
2、元器件供应商——PMIC电源芯片
电源管理芯片是光伏逆变器核心元器件之一，其中国市场集中度低且以向国际厂商进口为主，但随着中国厂商在电源管理芯片的技术突破，未来五年内有望打破壁垒。在电子产品整机产量、光伏发电系统装机量、新能源车销量的高速增长带动下，中国电源管理芯片市场规模连续保持增长趋势。国际厂商依托自身技术经验积累、高性能的产品与丰富的产品种类，在该领域占据绝对领先地位，导致中国光伏逆变器厂商降本空间受限。但随着中国厂商在AC-DC、DC-DC型号的电源管理芯片的升级与第三代半导体的技术突破趋势下，中国电源管理芯片市场有望在未来5年打破壁垒的同时使产业链中游企业迎来提效降本热潮，助力中国光伏逆变器企业推出新一代解决方案。
三、光伏逆变器产业链中游分析
中国光伏逆变器产业链中游参与者包括华为、阳光电源、锦浪科技等厂商，此类厂商产品以主打组串式、户用型逆变器为主，其中组串式逆变器竞争相对于集中式、户用式逆变器较激烈。市场内厂商产品主要集中于组串式逆变器与户用逆变器，其中以阳光电源为代表的少数企业的产品覆盖全部类型逆变器；上能电气则聚焦于集中式逆变器与组串式逆变器。由于组串式逆变器具备大功率化（功率达250KW，接近集中式逆变器功率）以及价格下降趋势（与集中式逆变器均价差从1.5元/W降至0.015元/W），在组串式逆变器应用场景更广、单瓦成本降低的高性价比的背景下，组串式逆变器产品领域竞争相对较激烈。
四、光伏逆变器产业链下游分析
光伏逆变器需同时与光伏组件、交流汇流箱、支架电缆等其他零部件进行集成以供下游用户使用，其中集成环节包括系统设计系统部件集成、系统安装环节等，因此光伏逆变器下游客户群体为光伏发电系统集成商、EPC承包商、安装商以及终端电站业主。中国光伏逆变器厂商ToC端以与分销商、安装商合作为主要销售渠道，ToB端以直销为主。
更多研究内容详见中经百汇编撰的《中国光伏逆变器行业分析报告》，中经百汇提供行业研究报告、定制报告、可行性研究报告、商业计划书、产业规划、企业战略咨询等服务产品，另外还提供产经新闻、市场研究、产业数据服务、企业排行榜等资讯内容。
