【本月特点】
国内价格稳中略涨，国际价格明显上涨
图表：2022-2025年2月小麦价格走势图
资料来源：农业农村部
【后期走势】
国内市场：基层小麦购销逐渐活跃，各级储备持续投放，市场供应充足，面粉消费进入淡季，预计国内小麦价格以稳为主。国际市场：俄罗斯小麦出口减少支撑国际价格，北半球小麦生产受灾害性天气影响，预计国际小麦价格将宽幅震荡。
【详情】
（一）主产区气象条件总体有利于冬小麦安全越冬和返青。2月我国北方冬小麦大部分处于越冬期，黄淮南部陆续进入返青期。寒潮和雨雪天气总体有利于抑制前期部分旺长苗长势和补充土壤墒情，冬小麦长势较好。据中国气象局监测，截至2月上旬，98.5%的冬小麦长势较上年同期持平和偏好，平均长势较上年同期偏高24%，较近3年平均偏高36%。
（二）国内小麦价格稳中略涨。一方面，近期玉米价格 上涨，玉米小麦价差有所缩小，部分饲料厂开始采购少量小 麦，小麦贸易商观望等待，市场流通粮源减少。另一方面， 春节后社会全面复工、学校开学，终端集团性消费回升，部 分库存较低的制粉企业开始提价收购。各级储备小麦拍卖成 交率较高，部分出现溢价成交。郑州粮食批发市场普通小麦 价格每斤1.2元，环比涨0.3%，同比跌13.2%；优质麦每斤 1.38 元，环比涨1.0%，同比跌14.3%。
（三）国际小麦价格明显上涨。由于全球小麦消费量连 续2年超过产量，本月国际机构普遍下调2024/25年度小麦 库存量，全球小麦供需有所趋紧。联合国粮农组织（FAO） 将全球小麦库存下调至3.08亿吨，较上年减少2.9%，为 2022/23 年度以来最低。此外，美国、俄罗斯小麦主产区正 在经历霜冻天气，欧洲部分地区多雨，主产国法国小麦生长 状况较差，市场对今年小麦产量存在担忧。供需偏紧叠加主 产国天气的不确定性支撑国际小麦价格明显上涨。其中，墨 西哥湾硬红冬麦（蛋白质含量12%）平均离岸价每吨268美 元，环比涨7.2%，同比跌3.6%；堪萨斯期货交易所硬红冬 麦期货近期合约平均价格每吨225美元，环比涨11.9%，同 比涨3.7%。
（四）国内外价差缩小。2月份，美国墨西哥湾硬红冬麦（蛋白质含量12%）离岸价直接折人民币每斤0.96元，比 优质麦产区批发价低0.42元；配额内1%关税下到岸税后价 约每斤1.33元，比国内优质麦销区价低0.05元，价差比上 月缩小0.06元。
（五）2024/25 年度全球小麦产量略降。由于俄罗斯、 欧盟等主产国小麦减产，联合国粮农组织（FAO）2月预测， 2024/25 年度全球小麦产量7.89亿吨，比上年度减0.1%；消 费量7.97亿吨，与上年度持平，产小于需861万吨；期末库 存3.08 亿吨，比上年度减2.9%；库存消费比38.7%，比上年 度下降1.2个百分点；贸易量为1.97亿吨，比上年度减6.1%。
（六）预计国内小麦价格以稳为主，国际小麦价格宽幅 震荡。国内市场：从供给看，基层小麦市场购销活跃，各级 储备小麦轮换销售持续投放，市场供应充足。从需求看，面 粉消费逐渐进入淡季，但玉米价格上涨对麦价有较强的支撑 作用，预计国内小麦价格以稳为主。国际市场：市场机构预 计黑海地区四个主要出口国（俄罗斯、乌克兰、罗马尼亚和 保加利亚）的小麦出口量不足2100万吨，远低于去年同期 的3900 万吨，将导致北非和中东等邻近市场供应紧张，对 国际小麦市场价格提供支撑，加上北半球小麦成熟前还将面 临冻害、干旱等灾害风险，全球小麦产量面临较大不确定性， 预计国际小麦价格将宽幅震荡。
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