【本月特点】
国内小麦价格保持稳定，国际小麦价格下跌
图表：2023-2024年11月小麦价格走势图
数据来源：农业农村部
【后期走势】
政策性小麦投放持续进行，市场供应有保证；节日临近面粉消费增加，今年制粉企业普遍维持低库存，后期补库备货需求将会增加；中储粮增储与拍卖并行，政策导向有利于市场稳定，预计国内小麦价格整体保持平稳。全球小麦供应有保障，出口市场竞争激烈，预计国际小麦价格将维持低位震荡。
【详情】
（一）主产区冬小麦播种基本结束。11月上中旬，全国大部分农区气温较常年同期偏高，农田墒情良好，适宜冬小麦播种出苗和幼苗生长。据我部农情调度显示，截至11月22日，全国冬小麦播种已过9成半。河南冬小麦播种面积预计达8500万亩，与上年基本持平；山东6000多万亩冬小麦播种基本结束，面积比上年增加约40万亩。11月23—27日，我国大部分地区出现大风降温天气，气温普遍下降6—10℃，对冬小麦生长影响不大。截至11月25日，华北、西北大部冬小麦发育进程处于三叶至分蘖期，黄淮、江淮等地冬小麦处于出苗至三叶期，西南地区冬小麦处于播种至三叶期。部分地区旺苗比例高，需适时控制，以确保小麦安全越冬。
（二）国内小麦价格保持稳定。面粉消费继续疲软，下游经销商备货积极性有限，制粉企业开机率小幅下降，采购动力偏弱。政策性小麦市场投放增加，中储粮持续在市收购，小麦价格底部有支撑。郑州粮食批发市场普通小麦价格每斤1.23元，环比跌0.2%，同比跌18.3%；优质麦每斤1.36元，环比涨0.1%，同比跌18.7%。
（三）国际小麦价格下跌。俄乌局势再度紧张，引发对小麦种植和运输情况的担忧，国际小麦价格短期回升，但主产国产情良好、供应充足，抵消冲突溢价，加上美元指数走强，国际小麦价格震荡下跌。其中，墨西哥湾硬红冬麦（蛋白质含量12%）平均离岸价每吨257美元，环比跌6.5%，同比跌9.2%；堪萨斯期货交易所硬红冬麦期货近期合约平均价格每吨202美元，环比跌6.9%，同比跌12.6%。
（四）国际小麦到岸税后价低于国内。11月份，美国墨西哥湾硬红冬麦（蛋白质含量12%）离岸价直接折人民币每斤0.92元，比优质麦产区批发价低0.44元；配额内1%关税下到岸税后价约每斤1.3元，比国内优质麦销区价低0.06元。
（五）1—10月累计，我国小麦进口同比小幅增加。据海关统计，10月份我国进口小麦及制品22.13万吨，环比减10.1%，同比减66.2%；出口0.9万吨，环比减19.4%，同比减41.4%。1—10月累计，进口小麦及制品1095.75万吨，同比增1.2%；进口额35.02亿美元，同比减12.3%；同期出口9.14万吨，同比减46.5%；出口额0.48亿美元，同比减42.9%。进口主要来自澳大利亚（占进口总量的30.6%）、加拿大（占22.2%）、法国（占21.0%）、美国（占17.3%）；出口主要目的地是中国香港（占出口总量的62.0%）、朝鲜（占22.8%）。
（六）预计2024/25年度全球小麦产量小幅增加。2024年全球小麦产量预计同比将有所增长，仅次于历史最高点，主要是由于亚洲种植面积增加，有利的天气条件也促进了单产水平的提升，抵消了阿根廷、俄罗斯和欧盟等主要生产国产量预测的下调。联合国粮农组织（FAO）预测，2024/25年度全球小麦产量7.92亿吨，比上年度增0.3%；消费量7.97亿吨，与上年度持平，产小于需449万吨；期末库存3.15亿吨，比上年度减1.1%；库存消费比39.5%，比上年度下降0.5个百分点；贸易量为1.98亿吨，比上年度减4.9%。（七）预计国内小麦价格平稳运行，国际小麦价格低位震荡。国内市场：从供应看，产区小麦秋冬种基本结束，基层售粮增加，市场购销活动回归常态，政策性小麦投放持续进行，市场供应有保证。从需求看，节日临近面粉消费需求有望增加，尤其在今年制粉企业普遍维持低库存的情况下，后期补库、备货需求将会增加。冬季雨雪天气影响小麦市场运输、交易，也会阶段性利好小麦价格。此外，小麦市场增储与拍卖并行，市场的底部支撑效应仍在，预计国内小麦价格将整体保持稳定。国际市场：全球小麦供应有保障，俄罗斯小麦出口市场需求低迷，来自其他供应国尤其是澳大利亚的小麦竞争压力较大，预计国际小麦价格将维持低位震荡。
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