【本月特点】
国内糖价小幅上涨，国际糖价持平略跌
图表：2023年3月国内外食糖价格情况
数据来源：农业农村部市场与信息化司
注：国内价格为广西食糖批发市场食糖现货批发价格的月度均价；国际价格为配额内15%关税的巴西原糖到珠江三角洲的到岸税后价。
【后期走势】
在食糖减产预期、制糖成本和进口糖成本高企等因素支撑下，预计国内糖价或将平稳偏强运行。印度、欧盟等地产量预期下滑，但巴西产糖前景较为乐观，叠加近期原油价格波动等宏观因素影响，预计国际糖价高位震荡。
【详情】
（一）国内糖价小幅上涨。云南糖厂进入生产旺季，其他南方产区陆续收榨，其中广西大幅减产使得国内食糖产量进一步下降。受国内经济形势好转等因素拉动，食糖需求逐渐恢复，叠加国际糖价高位运行、未来进口糖数量预期下降，多重因素有效提振国内市场价格。总体看，国内食糖价格较上月上涨。3月份，国内食糖均价每吨6085元，环比涨268元，涨幅4.6%；同比涨363元，涨幅6.3%。
（二）国际糖价持平略跌。印度食糖产量进一步下调、泰国食糖产量或低于预期，有利于支撑糖价。但2023/24榨季，巴西甘蔗增产预期及较高的糖醇比将缓解食糖供应紧张的情况。此外，银行业债务等宏观风险骤增导致资金避险情绪升温，国际原油期价连续走低，原糖期货价格有所回落。总体看，国际糖价稳中有跌。3月份，国际食糖均价（洲际交易所11号原糖期货均价，下同）每磅20.90美分，环比跌0.42美分，跌幅2.0%；同比涨1.83美分，涨幅9.6%。
（三）配额内国内外价差缩小。国内糖价小幅上涨，国际糖价持平略跌，但运费增加，本月配额内国内外价差缩小。3月份，配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨5708元，环比涨324元，涨幅6.0%，比国内糖价低377元，价差比上月缩小56元。进口配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨7293元，环比涨423元，涨幅6.2%，比国内糖价高1208元，价差比上月扩大155元。
（四）1-3月食糖进口量稳中有增。海关总署公布数据显示，2023年3月我国进口食糖7万吨，同比减少5.17万吨，降幅42.48%。2023年1-3月累计进口食糖95万吨，同比增加1.15万吨，增幅1.23%。
（五）国际食糖供应过剩格局仍将持续。印度主产区受天气影响甘蔗产量预期下降，全球食糖年消费预期缓慢稳步增长。国际糖业组织（ISO）等国际机构预计2022/23榨季食糖产需过剩量减少，但供应过剩格局仍将持续。
（六）预计国内糖价平稳偏强，国际糖价高位震荡。国内方面：在食糖减产预期、制糖成本和进口糖成本高企支撑下，叠加五一、端午节等节日提振促进消费，预计国内糖价平稳偏强运行。国际方面：截至3月16日，巴西中南部地区2022/23榨季累计产糖3358.3万吨，较上年同期增4.7%。印度截至3月15日，2022/23榨季累计产糖2818万吨，较上年同期减1.0%。截至3月22日，泰国2022/23榨季累计产糖1091.2万吨，较上年同期增13.1%。欧盟产糖量或将进一步下调。预计国际糖价高位震荡。
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