我国磷肥绝大部分用于农业，其中90%以上用在种植领域。玉米、蔬菜、小麦和水稻是我国磷肥施用的主要作物。从发展趋势上看，粮食作物磷肥消费占比呈下降趋势，包括果蔬在内的经济作物的消费量上涨明显。生活水平提升对肥料的需求提升，主要通过磷肥使用效率提升的方式实现，未来磷肥的需求仍然保持相对平稳。从主要农作物种植面积看，基本保持了稳定。磷肥供应的一个显著特点是，总量虽然增长较小，但是产量结构出现明显变化：摩洛哥、沙特持续增长，美国、中国减产。从2017年起，我国磷肥产能呈下降态势。行业出台的准入和退出机制、产能置换方案设想，以及鼓励兼并重组等政策初见成效。供给侧结构性改革推进和环保要求提升，特别是“化肥零增长”要求的提出，为化肥需求设置了“天花板”。淘汰落后生产装置、及时关停持续亏损装置，我国磷肥产能和产量持续减少。 经过十几年的快速发展，我国已成为世界磷复肥生产、消费和出口大国，不过也暴露出磷复肥产业大而不强、产能过剩、盈利能力弱等问题。国家提出了农产品提质增效的目标和化肥减量提效的发展要求，未来将是磷复肥行业重要的转型时期。原料结构调整上，一要多渠道增加国内硫资源的供应量，力争对外依存度下降5个百分点；二要加

钾肥行业当前呈现出资源约束显著、进口依赖度高、供应格局多元、技术与海外布局并行推进的整体态势。国内钾资源禀赋有限，开发集中于青海柴达木与新疆罗布泊两大盐湖产区，受资源品位下降、开采难度提升及生态管控等因素影响，本土产能增长空间受限，产量增长乏力。行业形成以国内稳产为基础、大规模进口为核心、境外资源开发为补充的多元供应体系，进口来源高度集中于俄罗斯、白俄罗斯等国，供应链易受国际地缘政治与贸易环境波动影响。同时，行业集中度持续提升，头部企业主导国内生产格局，并积极通过工艺创新、数字化改造提升资源利用率与生产效率，同时加速布局老挝等海外钾矿资源，以缓解国内资源瓶颈、保障长期供应安全。政策层面持续强化钾肥保供与战略储备，推动行业整合与绿色发展，产品结构也逐步向高端化、功能化方向优化，整体在保障农业用钾需求的同时，面临着资源、供应与成本等多重挑战。 钾肥行业未来将以内稳外扩、绿智转型、结构升级为主线，在国家粮食安全战略与产业政策引导下，持续优化供应体系、提升技术水平与全球竞争力。国内端，将依托青海、新疆核心盐湖产区，通过深部勘探、低品位资源开发与智能化、绿色化生产改造，稳定并适度提升本土产能，同时强化资源综合利用

中国化肥行业在保供稳价与绿色转型双重政策引导下，迈入结构优化与价值重塑的关键阶段。行业持续推进供给侧改革，落后产能加速退出，高效环保化肥品类快速发展，产品向高效化、功能化转型态势明显。龙头企业依托全产业链布局强化核心竞争力，通过一体化基地建设提升原料保障能力，同时积极拓展多元赛道，部分企业向精细化工、新能源领域延伸，开辟第二增长曲线。行业集中度持续提升，头部企业引领行业整合，中小企业则因技术、环保、资金等短板面临生存压力，竞争格局呈现国企与民企分庭抗礼、头部主导的态势。进出口方面，行业积极开拓海外市场，核心出口品类远销多个地区，同时进口仍集中于部分紧缺原料及高端产品，贸易格局呈现区域分化特征。政策层面，全链条保供稳价机制有效运行，通过原料保障、储备调控及市场监管稳定行业秩序，绿色转型政策则推动企业加大高效肥料研发与绿色工艺改造力度，测土配方施肥等技术广泛推广，助力农业绿色高质量发展，行业整体逐步告别粗放扩张，向高质量发展稳步迈进。 化肥行业将持续向绿色化、高效化、智能化转型，行业格局加速优化，高质量发展成为核心主线。政策层面，“减量增效”与环保管控持续深化，将进一步遏制低端产能盲目扩张，推动企业聚焦高效

复合肥料通常由三大基础化肥原料（氨肥、磷肥、钾肥）按照不同配比混合而成，是指经过化学反应和（或）物理反应加工制成的含有作物主要营养元素氮、磷、钾两种或两种以上养分的肥料。其上游是对应的矿产资源：煤/石油/天然气通过合成氨反应生产尿素、硫酸铵等氮肥；2吨磷矿则能生产约1吨磷肥（主要为磷酸一铵、磷酸二铵）；钾矿用来生产钾肥，由于我国钾矿资源较为匮乏，因此资源主要依赖进口。复合肥企业按照下游农作物所需肥料成分的不同，生产元素含量不同的产品。随着我国人口的不断增长，耕地面积不断减少，增加粮食及农产品的供给成了重中之重，现有的基础肥料已经不能满足，再加上农民普遍重施氮肥，对磷肥和钾肥不甚重视，所以不合理施肥现象较严重，此举导致减产和农产品品质的下降，要改善这一状况，这就很需要一种肥料，科学配比氮磷钾等营养，所以，复合肥的地位举足轻重。 目前我国化肥市场上的复合肥配方比较单调，常见的氮磷钾比例为15-15-15、16-16-16，而近些年也出现了17-17-17等浓度更高的产品。产品几乎没有针对性，都是针对全国范围设计的，没有进行区域的划分，覆盖区域过大，这样既增加了化肥企业的运输成本，也降低了产品的针对性。此外，

化肥行业从分类上主要包括氮肥制造业、磷肥制造业、钾肥制造业，复合肥制造业四个子行业。从全球平均水平看，氮肥占化肥总量的60%，磷肥占23%、钾肥占17%。中国的化肥生产状况则是氮肥所占的比重要远高于国际平均水平，氮肥约占化肥总产量的73%，磷肥约占22%，钾肥约占5%。氮肥是中国农业消费最多的一种化肥，中国氮肥种类主要包括尿素、硝铵、碳铵、硫铵等品种，其中尿素是主要品种，占中国氮肥总消费量的60%以上，而世界上大多数发达国家的氮肥消费基本全是尿素。 未来一段时期，中国氮肥行业将处于高质量转型的关键窗口期，机遇与挑战并存，整体呈现“政策引导、技术驱动、结构优化、风险可控”的发展态势：政策层面，随着《石化化工行业稳增长工作方案(2025—2026年)》及行业“十五五”规划的落地，产能总量控制将成为刚性约束，产能无序扩张得到遏制，保供稳价与绿色转型成为核心导向，同时碳排放双控的推进将倒逼行业加快节能降碳改造，非化石能源消费比重逐步提升；市场层面，农业领域的刚性需求为行业提供稳定支撑，高效环保的缓/控释肥、水溶肥等产品需求增速显著，工业领域在己内酰胺、环保脱硝等领域的需求持续扩容，推动行业需求结构不断升级，但产