1、产业发展现状
工业固体废物体量大，综合利用率有待提升。随着我国工业固体废物产生量持续增长，历年堆存的工业固体废物已超过600亿吨。根据生态环境部公布的《中国生态环境统计年报》（2018-2022年）显示，与2018年相比，2019年一般工业固体废物产生量较高，达到44.1亿吨。2021年综合利用率为近五年最高达到57.18%，2022年比2021年降低了0.49%，综合利用水平有待提升。2023年，一般工业固体废物产生量43.5亿吨左右。
生活垃圾分类见成效，焚烧及其他无害化处理水平提升。截至2022年底，297个地级及以上城市居民小区垃圾分类平均覆盖率达到82.5%，根据中国城市环境卫生协会数据显示，2022年我国餐厨垃圾处理量达到1.74亿吨，较2021年增长10.16%。根据住房和城乡建设部发布的《城乡建设统计年鉴》显示，2018—2022年我国城市生活垃圾清运量基本保持稳定，焚烧量以及其他无害化处理量持续增加，2022年焚烧和其他无害化处理的比例达到79.86%和7.67%。
农业固体废物综合利用水平稳步提高。根据生态环境部发布的《中国生态环境状况公报》显示，2020-2022年我国畜禽粪污综合利用率和秸秆综合利用率逐年增加，分别由2020年的75%和86.7%增加到2022年的78%和88%，农膜回收率保持稳定在80%。
危险废物利用和处置能力明显提升。根据《中国统计年鉴》显示，2022年我国危险废物集中利用处置能力约为1.8亿吨/年，与2018年相比增加了约两倍。危险废物产生量和利用处置量在2019-2022年期间持续增长，截至2022年底全国危险废物年产生量在10万吨以上单位约有6万家。
建筑垃圾产生量逐年增加，综合利用水平较低。我国城市建筑垃圾存量超过200亿吨，占城市固体废物总量的40%以上。根据各地汇总材料显示，“十三五”时期，我国建筑垃圾产生量由2015年的20.74亿吨增加到2020年的30.39亿吨，增长了46.53%。基于物质流分析方法的估算，目前我国建筑垃圾产生量已超过35亿吨，其中拆除垃圾约占45.1%，施工产生的工程垃圾占29.5%，建筑装潢产生的装修垃圾占25.4%。部分城市缺乏消纳处置设施，资源化利用率不足5%，除少量用于工程回填和再生利用外，大部分仍简单堆放处理。
再生资源回收量有所增加。根据商务部以及中国物资再生协会联合发布的《中国再生资源回收行业发展报告》显示，我国再生资源种类主要包括废钢铁、废有色金属、废塑料、废纸、废轮胎、废弃电子电器产品、报废机动车、废旧纺织品、废玻璃和废电池（铅酸除外），其中回收量最大的是废钢铁，其次是废纸。与2018年相比，2022年我国再生资源回收总量增加了15.26%。
2、关键核心技术进展
（1）大宗工业固废矿山采空区回填及绿色修复技术
我国大宗工业固废具有产生量大、资源利用率较低的特点，采空区回填是消纳工业固废直接有效的途径之一。如煤矸石开采后，把煤矸石作为一种材料加工后回填到采空区，可以避免采空区的地表塌陷。回填矿山采空区，常采用胶结填充技术，将具有一定活性的工业废物如冶炼渣一起混合制备回填胶砂，可以代替水泥胶结填充体。回填后，对处置区域采取封场覆土绿化、修建山体种植槽等生态环境修复技术，实现“以废治废”，具有较好的发展前景。
（2）市政污泥干化焚烧技术
市政污泥处置的最终目标是实现污泥的减量化、稳定化、无害化和资源化。而污泥焚烧是减量化最为彻底的方式，干化-焚烧工艺为目前污泥处理处置的首选方式，当污泥中有毒有害物质含量高且短期不可降低时，这种处置方式尤为适用。随着污水处理厂提质增效、管网完善、雨污分离等工作的推进，厌氧消化和焚烧相结合，后续再增加能量回收/资源化利用的处置方式是当前发展重点。
（3）易腐有机垃圾好氧堆肥技术
易腐有机垃圾具有高含水率、高盐分、有机质含量高和营养成分含量高等特点，兼具资源性和危害性。好氧堆肥处理技术投资运行成本低，生产的肥料对恢复土壤质量和改善农田耕种环境具有积极作用。该技术的重点为将易腐有机垃圾进行预分选和油水分离处理，根据物料的密度、力度和摩擦性等差异对垃圾进行沥水、分选、制浆、除砂和分油。易腐有机垃圾处理正趋向于规模化、自动化、模块化、多种技术融合化和创新化发展。
（4）电子废物拆解分选技术
电子废物随着电子工业的发展迅速产生，因其金属占比高达70%，也被称为“城市矿产”。开发环保、高效的回收技术一直是电子废物中金属回收的主要目标。电子电器类固废解离-分选技术采用控温破碎工艺，减少污染物释放；采用极性交变磁场分选和多辊高压静电场分选技术，金属分离率高。相较于传统破碎方式，控温破碎（破碎温度<80℃）污染物释放量减少99%；相较于传统单辊高压静电场分选，多辊高压静电场金属分离率由90%提升至98%。
（5）低温热等离子体处理危险废物技术
低温热等离子体处理技术主要采用石墨电弧和等离子体炬，目前克服了传统处理技术如焚烧、化学处理等二次污染大、工艺复杂、对废物有选择性等缺点，处理后的残渣可回收利用，适合于医疗垃圾、石棉、焚烧飞灰、电池、轮胎、放射污染等危险废物的处理。目前该技术的难点在于突破大功率等离子体炬以及大吨位炉型研发，逐步延长装备的寿命和单炉处理能力；其次加强炉内传热传质与化学反应流动的研究，以满足等离子体炉的设计需要；最后需继续推动技术进步，降低运行成本。
（6）建筑垃圾高效分选技术
目前建筑垃圾的资源化利用主要为制再生骨料、铺筑再生型路面结构、透水性路面砖等。需要对收集的建筑垃圾进行破碎、分选以及清洗，分离出的砂子及碎石可直接用于建筑，筛分后的骨料可作为生产高品质空心砖、透水砖等的原料。研发精细化分选技术与装备，高度混杂物料的破碎技术及应用特殊性场景需求的工艺设备是提高建筑垃圾资源化效率的发展方向。
3、固废行业发展态势
（1）“无废城市”建设推动固废处理行业加速发展
2021年11月，《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》印发实施，明确提出要稳步推进“无废城市”建设。2021年12月，生态环境部等18个部门联合印发《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》，提出推动100个左右地级及以上城市开展“无废城市”建设，到2025年，“无废城市”固体废物产生强度较快下降，综合利用水平显著提升，无害化处置能力有效保障，减污降碳协同增效作用充分发挥，基本实现固体废物管理信息“一张网”，“无废”理念得到广泛认同，固体废物治理体系和治理能力得到明显提升。2022年4月，生态环境部公布十四五“无废城市”建设名单，“无废城市”行动进入全面发展阶段。2023年12月《中共中央、国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》要求：到2027年，“无废城市”建设比例达到60%，固体废物产生强度明显下降；到2035年，“无废城市”建设实现全覆盖，东部省份率先全域建成“无废城市”，新污染物环境风险得到有效管控。“无废城市”建设推动了固废处理市场需求扩大、领域扩展，为行业企业明晰了新的产业发展路径，行业内企业可依托已建成的垃圾收集网络及焚烧处置终端设施，多元化服务类型，扩大服务范围，在协同基础上逐步增加资源化业务，提供更高质量环境服务。
（2）垃圾焚烧发电进入存量市场，聚焦运营提质增效，步入并购整合发展阶段，海外市场引起关注
垃圾焚烧发电行业在历经“跑马圈地”、“抢装潮”等时期后，进入冷静发展期，行业不再是盲目扩张，而是对项目规模、盈利能力有一定的要求。行业内企业开始更加聚焦于运营效率与质量的提升，发电效率等项目运营指标将普遍得到提升，发电效率的提升以及供热业务的拓展使得垃圾发电项目成为城市固废能源化中心，可再生能源属性日益强化，此外垃圾发电设施与其他废弃物处理处置领域的协同价值还会持续被挖掘。并购整合发展方面，行业进入存量市场后，步入并购整合发展阶段，通过行业集中产生规模优势以保证企业自身的竞争力。2023年垃圾发电行业出现多个并购案例。海外市场方面，目前海外生活垃圾处理尤其是东南亚以填埋为主，垃圾焚烧发电的市场广阔，行业内企业开始在海外寻求新的增长。
（3）垃圾焚烧发电补贴政策调整因素明朗，企业多手段应对挑战
继《2021年生物质发电项目建设工作方案》（发改能源〔2021〕1190号）进一步明确“以收定补、央地分担、分类管理、平稳发展”的总体思路后，生物质发电项目上网电价补贴收缩、市场化定价的方向更加明朗，部分地区出台规定，明确2022年起新核准（备案）生物质发电项目上网电价按同期燃煤发电基准价执行；支持具备条件的生物质发电项目参与电力市场直接交易，通过市场化方式形成上网电价；鼓励各地因地制宜推进生物质热电联产和非电领域应用，按市场化方式推进项目开发和建设。面对补贴政策调整的挑战，业内企业重视对现有存量项目潜力的挖掘，积极通过拓展垃圾来源、提升发电效率、降低运营成本、发展热电联产增加供热销售业务和收入、参与绿电交易等多种方式提升运营效率，特别是近年来移动供热得到了快速发展，可最大化发挥在手项目的经济价值和社会价值。行业内运营效率高、规模效应明显、区位优势好且积极践行社会责任的公司在未来会愈发具有持续竞争优势。
（4）生活垃圾收费制度推进，行业商业模式和现金流有望改善
2018年7月，《国家发展改革委关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》（发改价格规〔2018〕943号提出健全固体废物处理收费机制，包括：（1）建立健全城镇生活垃圾处理收费机制，按照补偿成本并合理盈利的原则，制定和调整城镇生活垃圾处理收费标准；（2）完善城镇生活垃圾分类和减量化激励机制，积极推进城镇生活垃圾处理收费方式改革。对非居民用户推行垃圾计量收费，并实行分类垃圾与混合垃圾差别化收费等政策，提高混合垃圾收费标准，对具备条件的居民用户，实行计量收费和差别化收费，加快推进垃圾分类；（3）鼓励城镇生活垃圾收集、运输、处理市场化运营，已经形成充分竞争的环节，实行双方协商定价。2021年7月，国家发展改革委住房城乡建设部印发《关于推进非居民厨余垃圾处理计量收费的指导意见》，明确提出，推行厨余垃圾计量收费，逐步建立非居民厨余垃圾定额管理和超定额累进加价机制。2022年2月，国务院办公厅转发国家发展改革委、生态环境部、住房和城乡建设部、国家卫生健康委《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，其中提到全面落实生活垃圾收费制度，推行非居民用户垃圾计量收费，探索居民用户按量收费，鼓励各地创新生活垃圾处理收费模式，不断提高收缴率。2022年6月，国家发展改革委价格司组织召开全国生活垃圾收费视频工作会议,会议对下一步重点工作进行了部署：1）分类分步推进生活垃圾收费工作，持续深化分类计价和计量收费，因地制宜制定政策；2）进一步理顺生活垃圾收费与财政投入关系，明确各自补偿范围，合理制定收费标准；3）加大居民和农村生活垃圾收费工作推进力度，补齐政策短板。2023年国家发展和改革委员会发布2023年第1号公告，公布了《政府定价的经营服务性收费目录清单（2023版）》，其中部分主要省份对生活垃圾处理收费进行了定价调整。各地纷纷根据法律法规和有关规定结合当地的实际情况出台实施细则或以地方立法的形式落实生活垃圾收费制度，基本形成生活垃圾处理费应当按照谁产生、谁付费和差别化收费的原则。随着垃圾处理费收费机制的完善，将原本由地方财政承担的垃圾处理费转变为产生者付费模式，未来垃圾处理费单价有望进一步提升，垃圾处理费来源更有保障，降低垃圾发电对补贴的依赖程度以及对政府支付的依赖，改善现金流。
（5）危废市场竞争加剧，主动提质求变才能开创新局
危废行业主要是服务于工业领域，不同于污水处理和垃圾焚烧等市政项目，危废行业具有明显的商业属性，价格受供需关系影响较大，一方面是处置能力的不断释放，另一方面是双碳战略、“无废城市”建设等推进落实，倒逼工业企业升级改造，从而带来产废量的下降。2023年，危废处置业务竞争态势进一步加剧，资源化原料收运成本持续提高、无害化危废处置量价齐跌。危废处置能力已经严重过剩，主要产废地区的危废处理价格快速下降，行业整体产能利用率偏低。危废行业进入产能淘汰阶段，最终危废处置行业也必将回归其工业服务的本质：专业的服务，合理的利润。危废主要突围方向是危废资源化利用领域，这或进一步推动行业走出传统的粗放式经营，推动行业技术、管理变革升级，在夯实“无害化”处理能力的基础上进一步向深度“资源化”和难处理废物领域拓展。
（6）“环卫+”市场竞争加剧
环卫服务由初期的碎片化、低端化逐步过渡到一体化、机械化、专业化、精细化、智慧化。环卫市场较分散，市场集中度不高，竞争企业主要包括传统环卫企业、向下游拓展的设备企业、向上游拓展的固废龙头和国资企业等，尤其是大量地方国资平台成立并取得环卫大项目，与民营企业、行业龙头竞争环卫项目。环卫服务项目呈现出小型化和分散化的特点，大量的新进玩家进场角逐使得市场竞争加剧。随着城市综合管理走向精细化、机械化、智能化、新能源化，项目以运营品质、成本控制、科技赋能为核心的竞争壁垒日益强化。目前环卫行业集中度提升趋势并不明显，预计未来随着市场化逐渐推进，行业进入存量竞争阶段时或迎来整合。
（7）其他细分固废领域
1）固废资源化成为新的潜在增长点及市场关注热点
2024年2月，国务院发布《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》。《意见》指出，构建废弃物循环利用体系是实施全面节约战略、保障国家资源安全、积极稳妥推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要举措。到2025年，初步建成覆盖各领域、各环节的废弃物循环利用体系，主要废弃物循环利用取得积极进展。到2030年，建成覆盖全面、运转高效、规范有序的废弃物循环利用体系，各类废弃物资源价值得到充分挖掘，再生材料在原材料供给中的占比进一步提升，资源循环利用产业规模、质量显著提高，废弃物循环利用水平总体居于世界前列。
2）垃圾分类促进餐厨垃圾处理设施补短板
“垃圾分类”、“无废城市”引领着固废治理走向精细化、专业化，从垃圾分类的成效来看，“干湿分开”目前最易实现，已成为多地推进垃圾分类的共识，未来厨余垃圾将有一定的增长空间。面对终端处理设施不足的情况，各地在加速补足终端处理设施短板，并且越来越多地区按照园区化模式积极推动项目布局，依托垃圾发电项目扩展餐厨（厨余）设施，实现横向协同和资源综合利用。
根据中国环境保护产业协会发布的《中国环保产业发展状况报告》，2016-2023年，我国固废处置与资源化行业营业收入逐年提高，2023年固废处置与资源化行业营业收入10814.5亿元左右。
图表：2019-2023年中国固废处置与资源化行业营业收入情况
数据来源：中国环境保护产业协会、中经百汇研究中心
更多研究内容详见中经百汇编撰的《中国固废处理行业分析报告》，中经百汇提供行业研究报告、定制报告、可行性研究报告、商业计划书、产业规划、企业战略咨询等服务产品，另外还提供产经新闻、市场研究、产业数据服务、企业排行榜等资讯内容。
