【本月特点】
国内糖价略有下跌，国际糖价持平略涨
图表：2021-2024年6月糖价走势图
资料来源：农业农村部
【后期走势】
国内市场：食糖恢复性增产，进口糖陆续到港，国内食糖市场供应较为充足，受生产成本支撑，预计国内糖价平稳偏弱运行。国际市场：2024/25榨季全球食糖产需趋于过剩，但部分主产国乙醇计划和出口政策变数较大，预计国际糖价震荡偏弱运行。
【详情】
（一）国内糖价略有下跌。6月份，国内食糖市场进入纯销售期，但我国食糖恢复性增产，叠加夏季消费旺季不旺，国内糖价略有下跌。6月份，国内食糖均价每吨6351元，环比跌55元，跌幅0.9%；同比跌643元，跌幅9.2%。
（二）国际糖价持平略涨。巴西在全球食糖供应与贸易中占据主要地位，巴西糖业协会（UNICA）发布5月下半月巴西中南部地区产糖数据不及预期，带动国际糖价持平略涨。6月份，国际食糖均价（洲际交易所11号原糖期货均价，下同）每磅19.07美分，环比涨0.20美分，涨幅1.1%；同比跌5.84美分，跌幅23.4%。
（三）配额内价差缩小，配额外价差扩大。国内糖价略有下跌，国际糖价持平略涨，本月配额内国内外价差缩小。6月份，配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨5309元，环比涨9元，涨幅0.2%，比国内糖价低1042元，价差比上月缩小64元。而进口配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨6772元，环比涨11元，涨幅0.2%，比国内糖价高421元，价差比上月扩大66元。
（四）1-5月累计，食糖进口大幅增加。5月份，我国进口食糖1.69万吨，环比减66.2%，同比减51.8%；1-5月累计，进口食糖127.33万吨，同比增20.5%，进口额7.77亿美元，同比增56.0%，进口食糖主要来自巴西（占总量的83.6%）。
（五）预计2024/25榨季全球食糖市场产大于需。6月17日，贸易商和供应链服务公司Czarnikow预计2024/25榨季全球食糖产大于需550万吨，较4月份预估高10万吨。其中，生产方面，对部分产糖地区数据进行调整，下调2024/25榨季全球食糖产量90万吨至1.865亿吨，但在巴西食糖丰产、欧盟和泰国增产驱动下，2024/25榨季全球食糖产量仍将达到历史第二高水平。消费方面，主要因欧盟食糖消费预期下降，下调2024/25榨季全球食糖消费量100万吨至1.81亿吨。
（六）预计国内糖价平稳偏弱运行，国际糖价震荡偏弱运行。国内市场：我国2023/24榨季食糖生产已结束，产量恢复性增长，原糖、糖浆等陆续到港，食糖市场供给总体较为充足，预计国内糖价将在生产成本支撑下平稳偏弱运行。国际市场：巴西进入压榨高峰期，多家国际机构判断巴西2024/25榨季食糖产量将处于历史高位。印度预计2024/25榨季产糖量好于上榨季，后期的不确定性主要聚焦于降水情况、乙醇计划和食糖出口政策等。泰国进入雨季，在降雨改善的预期下，2024/25榨季食糖产量预计有所提升。总体看，2024/25榨季全球食糖产需格局趋于过剩，预计国际糖价将震荡偏弱运行。
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