一、中国制造业采购经理指数运行情况12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月下降0.2个百分点，制造业继续保持扩张。图表：制造业PMI指数(经季节调整) 数据来源：国家统计局从企业规模看，大型企业PMI为50.5%，比上月下降0.4个百分点，高于临界点；中型企业PMI为50.7%，比上月上升0.7个百分点，高于临界点；小型企业PMI为48.5%，比上月下降0.6个百分点，低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。生产指数为52.1%，比上月下降0.3个百分点，仍高于临界点，表明制造业企业生产活动保持较快扩张。新订单指数为51.0%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业市场需求继续改善。原材料库存指数为48.3%，比上月上升0.1个百分点，仍低于临界点，表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。从业人员指数为48.1%，比上月下降0.1个百分点，表明制造业企业用工景气度略有回落。供应商配送时间指数为50.9%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。图表：

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2024年9月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，较上月上升0.7个百分点。指数稳定在49%以上的水平，较上月明显上升。分项指数变化显示，市场供需同步回升，四大行业指数协同上升，大中小企业均有改善。综合来看，当前经济中的积极因素积聚，经济运行向好。图表：中国制造业PMI走势图 资料来源：中国物流与采购联合会市场供需同步回升，经济基本面有所巩固。9月份，部分行业迎来季节性旺季，“双新”等扩需求政策效果继续显现，制造业市场需求整体趋稳运行，新订单指数为49.9%，较上月上升1个百分点，新出口订单指数为47.5%，较上月下降1.2个百分点，比较来看，在外需下行的情况下需求整体趋稳，表明国内需求有所回升。受需求回升带动，企业生产意愿也有所释放，生产指数为51.2%，较上月上升1.4个百分点，显示生产端较好上升。整体而言，新订单指数在连续5个月下降后迎来回升，生产指数在短暂降至收缩区间后较快回到50%以上的较好水平，显示国内制造业供需两端同步回升，经济基本面有所巩固。价格指数止跌回升，市场价格降势减缓。9月份，在市场供需同步回升带动下，市场价格降

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心采购经理调查发布的2024年12月份综合PMI产出指数为52.2%，比上月上升1.4个百分点。该指数是PMI指标体系中反映当期全行业（制造业和非制造业）产出变化情况的综合指数，由制造业生产指数与非制造业商务活动指数加权求和而成，权数分别为制造业和非制造业占GDP的比重。其中，2024年12月份，制造业生产指数为52.1%，较上月下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数为52.2%，较上月上升2.2个百分点。图表：2020年1月-2024年12月综合PMI产出指数走势图 资料来源：中国物流与采购联合会中经百汇提供行业研究报告、定制报告、可行性研究报告、商业计划书、产业规划、企业战略咨询等服务产品，另外还提供产经新闻、市场研究、产业数据服务、企业排行榜等资讯内容。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2024年9月份中国非制造业商务活动指数为50%，较上月下降0.3个百分点，显示与上月相比，非制造业经营活动运行平稳。细分数据变化显示，建筑、金融和居民实物消费活动保持扩张，服务消费淡季回调。图表：商务活动指数走势图 资料来源：中国物流与采购联合会建筑活动保持扩张，投资活动加快恢复具备基础2024年9月，建筑业商务活动指数为50.7%，较上月上升0.1个百分点，显示建筑业活动继续保持扩张趋势。分行业看，房屋建筑业商务活动指数结束连续2个月50%以下运行走势，升至50%以上；土木工程建筑业商务活动指数虽较上月下降，但继续在52%以上的较高水平。房屋建筑业和木工程建筑业活动均保持在扩张区间。展望四季度，投资相关活动加快恢复具备基础。中央政治局会议明确提出要使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。四季度，随着剩余地方政府专项债额度和特别投资国债额度的加快发行，建筑相关投资活动将会更快形成实物工作量，投资释放力度也会逐步增强，推动经济平稳向上恢复。金融活动继续活跃，后续释放力度有望继续加强临近季末，银行相关金融机构加大对实体经济支持

中国物流与采购联合会与中储发展股份有限公司联合调查的中国仓储指数，2024年8月份为50.2%，较上月回升3.7个百分点。从分项指数来看，同上月相比，新订单指数、设施利用率指数、期末库存指数、平均库存周转次数指数、企业员工指数、业务活动预期指数均有上升，升幅在0.4至7.5个百分点之间。中储发展股份有限公司副总经理杨飚认为：8月份仓储指数回升至扩张区间，期末库存、平均库存周转次数、企业员工、业务活动预期等主要指数均有不同程度回升，显示商品周转效率加快，上下游运输衔接顺畅，企业预期向好，备货积极性提高，行业运行压力得到明显缓解。但新订单指数仍位于收缩区间，显示仓储业务需求仍有不足。后期来看，随着高温多雨天气影响的消退和大宗商品市场旺季的到来，需求有望得到陆续释放，预计仓储行业运行将进一步回稳向好。新订单指数为48.7%，较上月上升2.5个百分点。设施利用率指数为49.6%，较上月上升0.4个百分点。期末库存指数为50%，较上月上升7.5个百分点。分品种来看，有色金属、矿产品、家电、医药等品种的期末库存指数高于50%，钢材、化工产品、食品、农副产品等品种的期末库存指数低于50%。平均库存周转次数指数为52.3%，

根据国家统计局数据显示，2023年，中国规模以上工业企业财务费用9640.6亿元。图表：2019-2023年中国规模以上工业企业财务费用数据来源：国家统计局中经百汇提供行业研究报告、定制报告、可行性研究报告、商业计划书、产业规划、企业战略咨询等服务产品，另外还提供产经新闻、市场研究、产业数据服务、企业排行榜等资讯内容。

1—5月份，全国固定资产投资（不含农户）188815亿元，同比增长4.0%（按可比口径计算，详见附注7）。其中，民间固定资产投资101915亿元，同比下降0.1%。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长0.11%。 图表：202-2023年5月固定资产投资(不含农户) 同比增速 数据来源：国家统计局 分产业看，第一产业投资4108亿元，同比增长0.1%；第二产业投资58347亿元，增长8.8%；第三产业投资126360亿元，增长2.0%。 第二产业中，工业投资同比增长8.8%。其中，采矿业投资增长1.5%，制造业投资增长6.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长27.6%。 第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长7.5%。其中，铁路运输业投资增长16.4%，水利管理业投资增长11.5%，道路运输业投资增长4.4%，公共设施管理业投资增长3.9%。 分地区看，东部地区投资同比增长6.6%，中部地区投资下降2.5%，西部地区投资增长2.2%，东北地区投资增长1.7%。 分登记注册类型看，内资企业固定资产投资同比增长4

2024年8月，中国出口集装箱运输市场经过前期持续上涨后，开始转为逐步调整的行情。不同航线因各自的基本面差异，走势有所分化。2024年8月，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数平均值为2067.79点，较上月平均下跌1.9%；反映即期市场的上海出口集装箱综合指数平均值为3185.79点，较上月平均下跌11.5%。1、港口集装箱吞吐量继续保持平稳增长，船舶租赁市场租金互有涨跌①2024年7月，我国主要港口经营情况平稳，港口集装箱吞吐量继续保持平稳增长。据统计，7月份全国港口完成集装箱吞吐量2908万TEU，较去年同期上涨7.5%。其中，沿海港口完成集装箱吞吐量2564万TEU，同比上涨8.3%；内河港口完成集装箱吞吐量344万TEU，同比上涨1.8%。②集装箱租船市场行情经过前期连续上涨后，各船型市场租金涨势出现停止迹象，部分中小型船型租金小幅回落。据克拉克森统计，8月份， 4400TEU、6800TEU、9000TEU船舶租金较上月分别微涨0.4%、0.2%、0.3%；1700TEU、2750TEU船舶租金分别下跌2.7%、0.9%。2、欧地运价出现调整欧地航线，据标普全球发布的数据显示，欧元区8月

2023年3月份，全国居民消费价格同比上涨0.7%。其中，城市上涨0.7%，农村上涨0.6%；食品价格上涨2.4%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格上涨0.5%，服务价格上涨0.8%。1-3月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.3%。 3月份，全国居民消费价格环比下降0.3%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.3%；食品价格下降1.4%，非食品价格持平；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.1%。 图表：2022-2023年3月全国居民消费价格涨跌幅 数据来源：国家统计局、中经百汇研究中心 一、各类商品及服务价格同比变动情况 3月份，食品烟酒类价格同比上涨2.1%，影响CPI（居民消费价格指数）上涨约0.59个百分点。食品中，鲜果价格上涨11.5%，影响CPI上涨约0.24个百分点；蛋类价格上涨7.8%，影响CPI上涨约0.05个百分点；畜肉类价格上涨4.6%，影响CPI上涨约0.14个百分点，其中猪肉价格上涨9.6%，影响CPI上涨约0.11个百分点；粮食价格上涨2.0%，影响CPI上涨约0.04个百分点；鲜菜价格下降11.1%，影响CPI下降约0.28个百分

图表：2024年11月中国出口集装箱运价指数 数据来源：国家交通运输部中经百汇提供行业研究报告、定制报告、可行性研究报告、商业计划书、产业规划、企业战略咨询等服务产品，另外还提供产经新闻、市场研究、产业数据服务、企业排行榜等资讯内容。

一、总体情况8月份长江干散货综合运价指数615.9，环比下跌2.1%，同比下降2.4%。分区段看，长江上游综合运价指数环比上涨6.8%，中游、下游环比分别下跌5.1%、6.6%。分货种看，金属矿石、矿建材料运价指数环比分别上涨4.5%、5.5%，煤炭、非金属矿石运价指数环比分别下跌12.5%、0.1%。二、本月市场分析8月，长江流域汛情总体平稳，对航行船舶影响减弱，上行船舶能耗水平较上月明显下降，加之本月燃油价格环比有所下调，运输成本整体有所下降。上游部分大型钢厂本月铁矿石需求增加，推动上游综合运价指数上扬。当前沿江电煤需求处于淡旺季之交，煤炭市场价格总体水平下降，本月运价回落幅度较大。宏观政策预期继续向好，国内需求进一步改善，金属矿石、矿建材料等货种需求量加大，运价延续上涨势头，非金属矿石运价基本稳定。图表：长江干散货综合运价指数 数据来源：交通运输部图表：长江分区段干散货综合运价指数 数据来源：交通运输部1.煤炭运价。8月份长江煤炭运价指数648.0，环比下跌12.5%，同比下降1.7%。其中，镇江-马鞍山（0.3-0.6万DWT）航线平均运价7.2元/吨，环比下跌15.0%、同比下降

5月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.5%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.63%。1—5月份，规模以上工业增加值同比增长3.6%。图表：2022-2023年5月规模以上工业增加值同比增长速度数据来源：国家统计局分三大门类看，5月份，采矿业增加值同比下降1.2%，制造业增长4.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.8%。分经济类型看，5月份，国有控股企业增加值同比增长4.4%；股份制企业增长3.5%，外商及港澳台商投资企业增长4.2%；私营企业增长0.7%。分行业看，5月份，41个大类行业中有21个行业增加值保持同比增长。其中煤炭开采和洗选业下降1.6%，石油和天然气开采业增长3.7%，农副食品加工业下降1.3%，酒、饮料和精制茶制造业同比持平，纺织业下降1.8%，化学原料和化学制品制造业增长3.9%，非金属矿物制品业下降2.6%，黑色金属冶炼和压延加工业增长3.1%，有色金属冶炼和压延加工业增长7.1%，通用设备制造业增长6.1%，专用设备制造业增长3.9%，汽车制造业增长23.8%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长7.6%